فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی

فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی

تحلیل تاثیر انتشار CBDC در کاهش ریسک شبکه بانکی؛ پیشنهاداتی برای سیاست های کلی پولی و بانکی کشور

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 استاد گروه اقتصاد اسلامی، پولی و مالی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران
2 دانشجوی دکتری دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران
چکیده
در نظام بانکی کنونی، ریسک دو طرف ترازنامه شبکه بانکی به دلیل سپرده‌ها با سررسید کوتاه‌مدت‌تر نسبت به تسهیلات اعطایی شبکه بانکی، یکسان نیست. نیاز بازیگران اقتصادی به دریافت تسهیلات بلندمدت‌تر نسبت به زمان سپرده‌های بلندمدت آن‌ها، در کنار وجود سپرده‌های جاری و پرداخت تسهیلات از این محل توسط شبکه بانکی منجر به ایجاد ریسک نقدینگی در شبکه بانکی شده است. همچنین به‌دلیل امکان جلوگیری از ورشکستگی بانک از طریق امهال تسهیلات نکول‌شده، خطر پرداخت تسهیلات به مرتبطین بانک و افزایس ریسک عدم بازگشت تسهیلات قوت می‌گیرد. در این پژوهش در چهارچوب نظریه بازی‌ها، نشان داده می‌شود که از طریق جانشین شدن پول دیجیتال بانک مرکزی به جای سپرده‌های جاری بانک‌ها که در حقیقت رویکرد ساختاری به حل مساله اثرات خارجی شبکه بانکی است، ریسک نقدینگی شبکه بانکی به سمت صفر میل می‌کند. همچنین با جانشین شدن پول دیجیتال به جای سپرده­های مذکور، ریسک اعتباری بانک‌ها به دلیل انتخاب تسهیلات‌گیرنده‌ی بهتر برای گرفتن تسهیلات، کاهش می‌یابد. در واقع براساس نتیجه مدل پس از جانشینی پول دیجیتال (چه در کشورهای توسعه‌یافته و چه در کشورهای کمتر توسعه‌یافته)، بانک‌ها رفتار امن، بانک مرکزی رفتار عدم حمایت و سپرده‌گذار رفتار اعتماد را انتخاب می‌کنند.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


شهیدی، علی؛ فرزین،‌ محمدرضا و عرفانیان، حسین (۱۴۰۰). تحلیل ترازنامه‌ای تأثیرات جانشینی پول دیجیتال بانک مرکزی به‌جای سپرده‌های بانکی بر ترازنامه کنشگران اقتصادی. فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی، ۱۰(۳۹).
عبدلی، قهرمان (۱۳۸۶). نظریه بازی‌ها و کاربردهای آن. تهران: انتشارات جهاد دانشگاهی.
نوری، مهدی و نجفی، حامد (۱۴۰۰). بررسی تنظیم‌گری استخراج رمزارزها در اقتصاد ایران با رویکرد نظریه بازی‌ها. فصلنامه علمی مطالعات راهبردی سیاست‌گذاری عمومی، ۱۱(۳۹).
 
Andolfatto,  D. (2020). Assessing the Impact of Central Bank Digital Currency on Private Banks. The Economic Journal.
Anthony, Nicholas & Michel, Norbet (2023). Central Bank Digital Curreny; Assessing the Risks and Dispelling the Myths. policy analysis, (941).
Auer, R. & et al. (2020). Rise of the Central Bank Digital Currencies: Drivers, Approaches and Technologies. Bank of for International Settlements.
Barrdear, John & Kumhof, Michael (2016). The Macroeconomics of Central Bank Issued Digital Currencies. Bank for International Settlements
Beniak, Patricja (2019). Central Bank Digital Currency and Monetary Policy: A Literature Review. Munich Personal Repec Archive.
Bindseil, U.; Panetta, F. & Terol, I. (2021). Central Bank Digital Currency: functionalscope. pricing and controls. ECB Occasional Paper.
Bhattacharya, S.; Boot, A. W. & Thakor, A. V. (1998). The economics of bank regulation. Journal of money, credit and banking, 745-770.
BIS (2017), BIS quarterly. Central Bank Cryptocurrencies. Bank for international settlements.
BIS (2018). Central bank digital currencies. Bank for international settlements.
BIS (2020). Central bank digital currencies: foundational principles and core features. Report No.1, Bank for International Settlements.
Board  of  Governors  of  the  Federal  Reserve  System  (2022).  Money  and Payments: The U.S. Dollar in the Age of Digital Transformation.
Bordo, M. D. & Levin, A. T. (2017). Central bank digital currency and the future of monetary policy (No. w23711). National Bureau of Economic Research.
Brunnermeier, M. & D. Niepelt (2019). Digital money: Private versus public. in A Fatás (ed), The Economics of Fintech and Digital Currencies, VoxEU book, March.
Carstens, A., (2021). Central bank digital currencies. putting a big idea into practice, BIS.
Chiu, J. & et al. (2019). Bank Market Power and Central Bank Digital Currency: Theory and Quantitative Assessment, Staff Working Papers, No 2019-20, Bank of Canada, May.
Chiu, J.; SM Davoodalhosseini, J. HuaJiang & YZhu (2022). Bank Market Powerand Cen-tral Bank Digital Currency: Theory and Quantitative Assessment, Bank of Canada, mimeo.
Cocuzzo, C. (2020). Digital Currencies: A Toolkit for Central Banks. Economic and Financial Analysis.
Collet, L. & et al. (2020). Are Central Bank Digital Currencies (CBDCs) the Mony of Tomorrow?
Davoodalhosseini, Seyed Mohammadreza (2021). Central Bank Digital Currency and Monetary Policy. Journal of Economic Dynamics & Control.
Deloitte. Kumhof, M. & C Noone (2018). Central bank digital currencies-designprinci-ples and balance sheet implications, Staff Working Papers, No 725, Bank of England.
Fatas, Antonio (2020). The Economics of Fintech and Digital Currencies, Centre for Economic Policy Research (CEPR)
Fung, Ben & Hanna, Halaburda (2016). Central Bank Digital Currencies: A Framework for Assessing Why and How. Available at: http://www.bankofcanada.ca
Gardin, Paul (2019). Shoud Central Bank Issue Digital Currency. Publice Policy Master Thesis.
Hülsmann, J. G. (2003). Has fractional-reserve banking really passed the market test?. The Independent Review, 7(3), 399-422.
Jackson, A. & Dyson, B. (2012). Modernising Money: Why Our Monetary System is Broken and How It Can Be Fixed. London: Positive Money.
Keister, T. & C. Monnet (2020). Central Bank Digital Currency: Stability and Information. Rutgers University and University of Bern, mimeo.
Ketterer, Juan Antonio & Gabriela, Andrade (2016). Digital Central Bank Money and the Unbundling of the Bank Function. Inter-American Development Bank Discussion Paper 449.
McLeay, M.; Radia, A. & Thomas, R. (2014). Money creation in the modern economy.
Mishkin, Feredric (2002). Economics of Money, Banking, and Financial Markets. Addison Wesley; 6th edition.
Monnet, Eric; Angelo, Riva & Stefano, Ungaro (2021). The Real Effects of Bank Runs. Evidence from the French Great Depression (1930-1931).
Raskin, Max & David, Raskin (2016a). Digital Currencies, Decentralized Ledgers, and the Future of Central Banking NBER Working Paper 22238.
"The Potential for Central Bank Digital Currencies to Promote Financial Inclusion" by the World Bank (2020).

  • تاریخ دریافت 04 شهریور 1403
  • تاریخ بازنگری 26 فروردین 1404
  • تاریخ پذیرش 05 اردیبهشت 1404