فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی

فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی

ترتیبات خلق پول بانکی؛ تفسیری از نابرابری‌ اعتباری با تاکید بر وام‌دهی ارتباطی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
دانشگاه شهید بهشتی
چکیده
مطابق با نظریات اندیشمندان مکتب پولی اتریشی، خلق پول به منزله خلق قدرت خرید جدید به دلیل اینکه به طور همزمان در اختیار مصرف‌کنندگان قرار نمی‌گیرد منجر به افزایش نابرابری می‌شود و لذا اعمال محدودیت بر قدرت خلق پولی بانکی می‌تواند از افزایش نابرابری جلوگیری نماید. بررسی دو رویکرد رقیب در این حوزه نشان می‌دهد رویکرد ضریب فزاینده عرضه اعتبار را پیش از آنکه تابعی از ارزیابی‌های اعتباری بداند تابعی از جریان ورودی ذخایر و عرضه ‌آن‌ها توسط بانک مرکزی در نظر می‌گیرد. این در حالی است که در رویکرد خلق پول بانکی، وجود ذخایر یک نیاز پیشینی برای بانک نیست. عدم نیاز بانک به ذخایر، سبب شکل‌گیری نوعی از خلق پول بانکی تحت عنوان خلق منفعلانه می‌شود که اساسا نسبت به عرضه ذخایر بی‌کشش است و حجم گسترده‌ای از آن را تسهیلات پرداخت‌شده به اشخاص مرتبط و نزدیک به بانک تشکیل می‌دهد. این نوع از وام‌دهی اگرچه سبب کاهش هزینه ارزیابی شایستگی اعتباری می‌شود اما در عین حال قدرت خرید جدیدی را در اختیار بخش کوچکی از جامعه قرار می‌دهد که زودتر از سایرین به آن دسترسی پیدا کرده‌اند و اصولا محدود به قوانین احتیاطی مانند نسبت وام به ارزش نیستند. بررسی عملکرد شبکه بانکی در اقتصاد ایران نیز نشان می‌دهد میزان تسهیلات ارائه‌شده به اشخاصی که دارای رابطه بلندمدت با بانک هستند بسیار فراتر از حدود مشخص‌شده در قوانین احتیاطی می‌باشد که با توجه به تنگنای اعتباری در اقتصاد ایران، خود دال بر افزایش نابرابری در دسترسی به اعتبار است.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


درودیان، حسین (1394). ماهیت پول و آثار خلق پول (بانکی) در اقتصاد متعارف؛ یک ارزیابی انتقادی از منظر اقتصاد اسلامی. تهران: دانشگاه تهران.
درودیان، حسین (1399). معماران پول. تهران: انتشارات نهادگرا.
 
Banerji, S.; Duygun, M. & Shaban, M. (2018). Political connections, bailout in financial markets and firm value. Journal of Corporate Finance, (50), 388-401.‏
Barry, T. A.; Lepetit, L. & Strobel, F. (2016). Bank ownership structure, lending corruption and the regulatory environment. Journal of Comparative Economics, 44(3), 732-751.
Berger, A. N. & Udell, G. F. (2002). Small business credit availability and relationship lending: The importance of bank organisational structure. The economic journal, 112(477), F32-F53.‏
Cenni, S.; Monferrà, S.; Salotti, V.; Sangiorgi, M. & Torluccio, G. (2015). Credit rationing and relationship lending. Does firm size matter?. Journal of Banking & Finance, (53), 249-265.‏
Cihak, M. M. & Sahay, M. R. (2020). Finance and Inequality (No. 2020/001). International Monetary Fund.‏
Colciago, A.; Samarina, A. & de Haan, J. (2019). Central bank policies and income and wealth inequality: A survey. Journal of Economic Surveys, 33(4), 1199-1231.‏
D'Orazio, P. (2019). Income inequality, consumer debt, and prudential regulation: An agent-based approach to study the emergence of crises and financial instability. Economic Modelling, (82), 308-331.‏
Dudley, W. (2009). The economic outlook and the Fed's balance sheet: the issue of\" how\" versus\" when\" (No. 3).‏
Galbraith, J. K. (2012). Inequality and instability: A study of the world economy just before the great crisis. Oxford University Press.‏
Hülsmann, J. G. (2008). Ethics of money production. Ludwig von Mises Institute.‏
Ingham, G. (2004). The nature of money. Economic Sociology: European Electronic Newsletter, 5(2), 18-28.‏
Ingrao, B. & Sardoni, C. (2019). Banks and finance in modern macroeconomics: A historical perspective. Edward Elgar Publishing.‏
Jakab, Z. & Kumhof, M. (2015). Banks are not intermediaries of loanable funds-and why this matters.‏
Martin, A.; McAndrews, J. & Skeie, D. (2018). Bank lending in times of large bank reserves. 46th issue (December 2016) of the International Journal of Central Banking.‏
McLeay, M.; Radia, A. & Thomas, R. (2014). Money creation in the modern economy. Bank of England quarterly bulletin, Q1.‏
Memmel, C.; Schmieder, C. & Stein, I. (2007). Relationship lending: empirical evidence for Germany. Available at SSRN 2794000.‏
Mishkin, F.; Matthews, K. & Giuliodori., M. (2013). The Economics of Money, Banking & Financial Markets European ed. London: Pearson Education Limited.
Mitkov, Y. (2020). Inequality and financial fragility. Journal of Monetary Economics, (115), 233-248.‏
Neaime, S. & Gaysset, I. (2018). Financial inclusion and stability in MENA: Evidence from poverty and inequality. Finance Research Letters, (24), 230-237.‏
Neuhann, D. & Saidi, F. (2015). Does Bank Scope Improve Monitoring Incentives in Syndicated Lending.‏
Ongena, S. & Smith, D. C. (2001). The duration of bank relationships. Journal of financial economics, 61(3), 449-475.‏
Peydró, J. L.; Rodriguez Tous, F.; Tripathy, J. & Uluc, A. (2020). Macroprudential policy, mortgage cycles and distributional effects: Evidence from the UK.‏
Phillips, R. J. (1992). Credit markets and narrow banking.‏
Rothbard, M. N. (2008). Mystery of Banking, The. Ludwig von Mises Institute.‏
Rubio, M. & Unsal, M. F. D. (2017). Macroprudential policy, incomplete information and inequality: the case of low-income and developing countries. International Monetary Fund.‏
Samuelson, P. A. & Nordhaus, W. D. (1995). Economics, New York etc.‏
Schumpeter, J. (1934). The theory of economic development Harvard University Press. Cambridge, MA.‏
Shi, L. (2022). Donation, political connection and credit access: The case of Chinese small and medium enterprises. Finance Research Letters, (46), 102269.‏
Stiglitz, J. E. & Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. The American economic review, 71(3), 393-410.‏
Stiglitz, J. E. (2016). New theoretical perspectives on the distribution of income and wealth among individuals. In Inequality and Growth: Patterns and Policy (pp. 1-71). Palgrave Macmillan, London.
Von Mises, L. (2016). Human action. Lulu Press, Inc.‏
Wellalage, N. H.; Thrikawala, S. & Ghardallou, W. (2022). Political connections, family ownership and access to bank credit. Finance Research Letters, (50), 103347.‏
 
 
Werner, R. A. (2014). Can banks individually create money out of nothing?-The theories and the empirical evidence. International Review of Financial Analysis, (36), 1-19.‏
Werner, R. A. (2016). A lost century in economics: Three theories of banking and the conclusive evidence. International Review of Financial Analysis, (46), 361-379.‏

  • تاریخ دریافت 30 اردیبهشت 1402
  • تاریخ بازنگری 24 مرداد 1402
  • تاریخ پذیرش 01 آبان 1402