Economic Strategy

Economic Strategy

The role of liquidity creation of the banking system on macroeconomic variables in the form of DSGE model

Document Type : Original Article

Authors
Yazdan Gudarzi Farahani 1
Zoleikha Morsali Arzanagh 2
Ebrahim Abbasi 3
Mehdi Abdollahzade 4
1 Assistant Professor, Department of Islamic Economics, Faculty of Economic and Administrative om University,Qom, Iran.
2 PhD student of Ares campus of Tehran University
3 Professor of the Department of Financial Management, Faculty of Social and Economic Sciences, Al-Zahra University, Tehran, Iran
4 Master of Business Administration, Tehran, Iran.
10.22034/es.2024.467716.1785
Abstract
The purpose of this study is to investigate the impact of banks' liquidity shock on excess reserves and macroeconomic variables. In order to analyze the results, the dynamic stochastic general equilibrium method was used in terms of the structure of the banking system in the period of 1402-1370 based on the frequency of seasonal data. In the statistical analysis section, the effect of the shock from the bank's liquidity on their excess reserves, as well as a selection of macroeconomic variables, was compared and evaluated. Based on the obtained results, it can be stated that the liquidity shock from the banking system has led to an increase in their surplus reserves and has also led to the growth of production. Also, the liquidity shock has led to an increase in the inflation rate and exchange rate in the economy. The obtained results showed that the bank's liquidity shock has an effect on the lending process through the channel of excess bank reserves and affects the performance of the banking system. Based on this, it can be said that banks, in facing the liquidity shock, first increase the amount of precautionary liquidity, which is done by increasing the amount of excess reserves, then, simultaneously and in parallel, the yield of cash assets without risk. That is, they raise the deposit interest rate. Based on the obtained results, it is recommended to prevent liquidity shocks from the banking system on the economy by using conservative and unconventional policies.
Keywords
liquidity
excess reserves
production
banking system
dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model

Subjects

ایزدخواه، مرجان؛ ایزدخواه، مسعود و راعی، رضا (1401). ارزیابی اثر خلق نقدینگی بر سودآوری و ثبات مالی بانک‌ها. چشم‌انداز مدیریت مالی، 12(38)، 51-73.
پورعجم، پریسا؛ بخشی دستجردی، رسول و نخلی، سید رضا (1400). اثرات خلق پول برون‌زا در اقتصاد کلان با در نظر گرفتن بازار بین‌بانکی با بهره‌گیری از روش تعادل عمومی پویا. اقتصاد باثبات، 2(1)، 1-29.
حسینی، نیلوفر سادات و اصغرپور، حسین (1400). درجه عبور نرخ ارز و آثار تکانه پولی در یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی. پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 11(42)، 131-154.
رضازاده کارسالاری، فاطمه و سرگلزایی، مصطفی (1398). تأثیر عملکرد بانکی بر خلق نقدینگی در سیستم بانکی. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 16(64)، 113-133.
رفیعی قره شیران، ثریا؛ امامی، کریم و غفاری، فرهاد (1398). شناسایی عوامل تأثیرگذار سیاست‌های پولی بر سیستم بانکی. فصلنامه علمی مدلسازی اقتصادی، 13(46)، 1-24.
شاهچرا، مهشید و طاهری، ماندانا (1395). ساز‌و‌کار انتقال سیاست پولی بر وام‌دهی بانک‌ها از طریق اقلام زیرخط ترازنامه. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، ۲۴(۷۸)، 145-۱۷۰.
عبدخانی، روح‌الله؛ موسوی، سید نعمت‌الله و مجدزاده طباطبایی، شراره (1400). ارزیابی اثرات شوک مالیاتی بر متغیرهای کلان اقتصادی در یک اقتصاد نفتی با رویکرد مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه پژوهش­های رشد و توسعه اقتصادی، 11(43)، 65-82.
غلامی، احمد؛ سلیمی، احسان و ادبی فیروزجایی، باقر (1401). بررسی اثر شوک مالیات بر عایدی سهام و سپرده‌های بانکی در چهارچوب تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی. سیاست‌گذاری اقتصادی، 14(27)، 215-245.
کاکاوندی، محمد مهدی؛ رهبر، فرهاد؛ مهرآرا، محسن و صارم، مهدی (1400). ارائه مدل تأثیر سیاست‌گذاری بانک مرکزی ایران بر متغیرهای کلان اقتصادی، رویکرد تعادل عمومی پویای تصادفی. سیاست‌گذاری اقتصادی، 13(25)، 109-142.
کاویانی، میثم (1398)، پویایی پیش بینی ضریب بتای سهام در چهارچوب مدل­های ساختاری اقتصاد کلان. نشریه تصمیم­گیری و تحقیق در عملیات، 4(1)، 41-61.
کمیجانی، اکبر و علی‌نژاد مهربانی، فرهاد (1391). ارزیابی اثربخشی کانال‌های انتقال پولی بر تولید و تورم و تحلیل اهمیت نسبی آنها در اقتصاد ایران. فصلنامه برنامه‌ریزی و بودجه، ۱۷(۲)، 39-۶۳.
گزارش­های آماری بانک مرکزی (1401).
گودرزی فراهانی، یزدان و عربی، سید هادی (1400). محدودیت وثیقه‌ای و تأثیر آن بر بانکداری کشور و متغیرهای کلان اقتصادی. سیاست‌گذاری اقتصادی، 13(25)، 375-405.
گودرزی فراهانی، یزدان؛ عربی، سیدهادی و عادلی، امیدعلی (1400). مدلسازی نقش ریسک‌های بانکی در عملکرد سیسستم بانکی و متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد مدل DSGE. مدلسازی اقتصادسنجی، 6(3)، 151-181.
گوهری انارکی، سارا؛ مهرارا، محسن و برخورداری، سجاد (1401). اثر تکانه نقدینگی بانک‌ها بر ذخایر مازاد و چرخه‌های تجاری در ایران با رویکرد مدلDSGE . سیاست‌گذاری اقتصادی، 14(28)، 247-283.
 
Berger, Allen N. & Sedunov, John (2017). Bank liquidity creation and real economic output. Journal of Banking & Finance, Elsevier, 81(C), 1-19.
Bratsiotis, George J. & Theodoridis, Konstantinos (2021). Precautionary Liquidity Shocks, Excess Reserves and Business Cycles, EconStor Preprints 243121, ZBW - Leibniz Information Centre for Economics.
De Walque, Gregory; de Walque, Gregory & pierrard, olivier and Rouabah, Abdelaziz (2008). Financial (In)Stability, Supervision and Liquidity Injections: A Dynamic General Equilibrium Approach (October 16, 2008). National Bank of Belgium Working Paper No. 148.
ésaire A. Meh & Kevin Moran (2010). The role of bank capital in the propagation of shocks. Journal of Economic Dynamics and Control, 34(3), 555-576.
Fisher, I. (1933). The Debt-Deflation Theory of Great Depressions. Econometrica, 1(4), 337–357.
Gelman, A. & Rubin, D. B. (1992). Inference from Iterative Simulation Using Multiple Sequences. Statistical Science, 7(4), 457–472.
Gertler, M. & Kiyotaki, N. (2015). Banking, Liquidity, and Bank Runs in an Infinite Horizon Economy. The American Economic Review, 105(7), 2011–2043.
Jumono, S.; Iskandar, M. D.; Adhikara, M. F. A. & Mala, C. M. F. (2021). Bank Liquidity and Economic Development in Underdeveloped Regions: An Empirical Study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business.
Kydland, Finn E. & Prescott, Edward C. (1982). Time to Build and Aggregate Fluctuations, Econometrica. Econometric Society, 50(6), 1345-1370.
Lucas, R. (1978). Understanding business cycles. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 5(1), 7-29.
Mankiw, N. G. (1986). The Allocation of Credit and Financial Collapse. The Quarterly Journal of Economics, 101(3), 455–470.
Minetti, Raoul; Cao, Qingqing; Di Pietro, Marco & Kokas, Sotirios (2019). Bank Monitoring and Liquidity in the Business Cycle, Working Papers 0000-0, Michigan State University, Department of Economics.

  • Receive Date 13 July 2024
  • Revise Date 09 November 2024
  • Accept Date 12 November 2024