پژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222Investigation of the Effect of Exchange Rate Volatality on Economic Welfare and Determination of Appropriate Monetary Policyبررسی اثر نوسان نرخ ارز بر رفاه اقتصادی و تعیین سیاست پولی مناسب542107505FAمحمدعلیکفاییاستادیار دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی دانشگاه شهید بهشتینغمهپورفتحیدانشجوی دکتری پولی و بین الملل دانشکده علوم اقتصادی و سیاسیJournal Article20200517Exchange rate volatility and its resulting uncertainty affects many macro variables, activities, economic conditions as well as economic welfare. This paper attempts to investigate the effect of exchange rate volatility on economic welfare using a macro-econometric model. Since measuring GDP does not always mean a higher welfare for the society, first a more appropriate index for measuring welfare is introduced, then the effect of exchange rate volatility on economic welfare is calculated using the designed macro-econometric model. With the assumption of no exchange rate volatility, economic welfare again is measured and the results are compared. Our findings show that exchange rate volatility results in lower economic welfare, which means ignoring it in the model would mis-specify it and therefore dis-array its findinings. At the end, the effects of implementing two different monetary policy rules in order to improve the declined economic welfare, due to exchange rate volatility, is examined and compared. The findings show that implementing the stability of banking profit rates in the era of exchange rate volatility is a better monetary policy.نوسان نرخ ارز و نااطمینانی ناشی از آن بر بسیاری از متغیرهای کلان، فعالیتها، شرایط اقتصادی و همچنین رفاه اقتصادی اثرگذار است. بر این اساس در این مطالعه اثر نوسان نرخ ارز بر رفاه اقتصادی با استفاده از الگوی اقتصادسنجی کلان بررسی شده است. از آنجایی که افزایش تولید ناخالص داخلی همواره به معنای افزایش رفاه جامعه نیست، در این مطالعه ابتدا یک شاخص مناسب برای اندازهگیری رفاه تدوین و سپس رفاه اقتصادی با استفاده از الگوی اقتصادسنجی کلان طراحی و با ملاحظه نوسان نرخ ارز محاسبه شده و نتایج نشان داده است که نوسان نرخ ارز به کاهشِ رفاه اقتصادی منجر میشود. همچنین تأثیر بهکارگیری قواعدِ سیاست پولی در راستای بهبودِ رفاه کاهشیافته ناشی از نوسان نرخ ارز مورد بررسی قرار گرفته است. یافتههای این بخش از مطالعه نشان داده که اجرای سیاست پولی ثبات نرخ سود بانکی، مناسبتر بوده است.https://econrahbord.csr.ir/article_107505_5dd01ab0099cc7aace36d098400fd738.pdfپژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222The Macroeconomic Effects of Tax Shocks in Iran: A Hybrid Idetification Approach for SVAR Model with Emphasis of the Effects Timingاثرات کلان تکانههای مالیاتی در ایران: رویکرد شناسایی ترکیبی الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری با تأکید بر زمانبندی اثرات4377107506FAتیمورمحمدیعضو هیئت علمی و دانشیار دانشگاه علامه طباطبائیسعیده ساداتمظهری موسویدانشجوی دکترای اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبائیعباسشاکریعضو هیئت علمی و دانشیار دانشگاه علامه طباطبائیحمید رضااربابعضو هیئت علمی و دانشیار دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20200517Due to the importance of varying degrees of disturtion of different tax bases, the need to identify and prioritize different tax bases in Influencing macroeconomic variables is essential.Therefore, the main purpose of this paper is to investigate the impact of (direct) and (indirect) tax shocks on macroeconomic variables (GDP and inflation rate) in the Iranian economy using quarterly data over the period 2004-2017. For this purpose, the Structural Vector Regression (SVAR) model based on Blanchard and Protti's (2002) has been used. In this study, it is necessary to use quarterly data due to tax collection lag with annual data which makes the calculated elasticities different. In order to determine the elasticities using Giverno's (1995) method, first the direct and indirect tax elasticities of production are calculated and then from the constraints obtained as an instrumental variable in the Direct and indirect tax elasticity estimation on production and inflation. After determining the constraints and residuals of the VAR reduced form, structural impulses of tax policies were identified and then impulse-response functions were extract. The results of the Impulse Response Functions show that direct and indirect tax shocks have different effects on the macroeconomic variables of GDP and inflation. Based on the results and the analysis of the the Impulse Response Function, it can be said that the positive Shock on direct taxes reduces the level of production and the level of inflation. On the other hand, the positive Shock on indirect taxes does not have a significant effect on the level of production and the level of inflation.با توجه به اهمیت درجات مختلف اختلالزایی انواع پایههای مالیاتی، نیاز به شناسایی و اولویتبندی پایههای مختلف مالیاتی در تأثیرگذاری بر متغیرهای کلان اقتصادی امری ضروری است، هدف از نگارش مقاله حاضر بررسی تأثیر تکانههای مالیاتی (مستقیم و غیرمستقیم) بر متغیرهای کلان (تولید و تورم) در ایران با استفاده از الگوی «خودرگرسیون برداری ساختاری» برای دادههای فصلی طی دوره زمانی «1383- 1396» بوده است. در این پژوهش، در مرحله تعیین قیود جهت شناسایی سیستم، ابتدا کششهای تولید بر مالیاتهای مستقیم و غیرمستقیم محاسبه و سپس از کششهای بهدستآمده، بهعنوان متغیر ابزاری در برآورد کششهای مالیات بر تولید و تورم استفاده شده است. در واقع روش تعیین قیود، بهصورت ترکیبی از اطلاعات حسابداری ملی از منابع مالیاتی و تخمین کششها بوده و پس از تعیین قیود، تکانههای ساختاری مالیاتی شناسایی و سپس با لحاظ این تکانهها در مدل تصریحشده، توابع «ضربه- واکنش» استخراج شده است. تجزیهوتحلیل توابع ضربه- واکنش نشان داده که تکانههای مالیاتی مستقیم و غیرمستقیم آثار متفاوتی بر متغیرهای کلان داشتهاند. بر اساس این توابع، تکانه مثبت بر مالیاتهای مستقیم، سطح تولید و تورم را کاهش داده و تکانه مثبت بر مالیاتهای غیرمستقیم، تأثیر معناداری را بر سطح تولید و تورم نشان نداده است.https://econrahbord.csr.ir/article_107506_18e64e12e6149b3ce139b9204706b248.pdfپژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222The Foreign Exchange Intervention Impact on Macroeconomic Variables in Iran: DSGE Approachاثرات مداخله بانک مرکزی در بازار ارز بر متغیرهای کلان اقتصادی در ایران در قالب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE)79115107507FAعبدالحمیدسعادت نژاددانشگاه آزاد اسلامی یزددانشکده حسابداری، مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی یزد،یزد، ایرانزهرهطباطبائی نسبا ستادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران0000-0003-3043-0151سید یحییابطحیاستادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایرانمحمدعلیدهقان تفتیاستادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایرانJournal Article20200517The purpose of this paper is to examine the effects of the Iranian central bank intervention policy on the macroeconomic variables. Foreign exchange intervention is every buying and selling foreign assets against domestic assets in the exchange market. This intervention is not limited to a single monetary regime and can be implemented in all monetary regimes. But the form of intervention depends on the state of the monetary and exchange regime of a country. To investigate the effects of the intervention policy on the macroeconomic variables, the dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model has been used, based on seasonal frequency data from 1989-2017. According to the results of the shocks from the exchange rate and foreign exchange reserves, the variables of economic growth, consumption, investment decreased in a short run but inflation rate variables, final production costs and nominal interest rates increased. In other words, the intervention of the central bank in the exchange market has higher costs of the macro economy.هدف این مقاله بررسی اثرات سیاست مداخله بانک مرکزی ایران در بازار ارز بر متغیرهای کلان افتصادی است. مداخلات ارزی بانک مرکزی هرگونه خرید و فروش دارایی های خارجی در مقابل دارایی های داخلی در بازاراست. این مداخله تنها به یک نظام پولی مربوط نمی شود و می تواند در تمام نظام های پولی انجام شود. اما شکل مداخله به وضعیت نظام پولی و ارزی کشور بستگی دارد. در مطالعه حاضر به منظور بررسی اثرات اقتصاد کلان سیاست مداخله از اطلاعات سری زمانی 1396-1368 مبتنی بر فراوانی فصلی از الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) استفاده شده است. بر مبنای نتایج به دست آمده شوک های وارد شده از ناحیه نرخ ارز و ذخایر ارزی بیانگر این موضوع بود که متغیرهای رشد اقتصادی، مصرف و سرمایه گذاری در کوتاه مدت کاهش اما متغیرهای نرخ تورم، هزینه نهائی تولید و نرخ بهره اسمی افزایش یافته است. به عبارت دیگرمداخله بانک مرکزی در بازار ارزهزینه های سنگینی برای اقتصاد کلان به همراه داشته است.https://econrahbord.csr.ir/article_107507_54a6e7e46172eebfdf03eaffd77abdc1.pdfپژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222Precautionary Saving in Iran Incomplete Financial Markets: Heterogeneous Agent Model Approachپسانداز احتیاطی در شرایط بازارهای مالی ناکامل اقتصاد ایران: رهیافت مدل کارگزاران ناهمگن117148107508FAمیثمخسرویدانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه تهران و پژوهشگر مرکز پژوهشهای مجلس شورای اسلامیعلیرضاآذربایجانیدانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه تهران و پژوهشگر مرکز پژوهشهای مجلس شورای اسلامیکامرانندریدانشیار دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد دانشگاه امام صادق علیه السلامJournal Article20200517Despite borrowing constraint and incomplete financial markets in Iran economy, grasping how economic agents behave in these situations is very crucial. This paper attempts to investigate saving behavior in Iran by solving Ayagari heterogeneous agent model numerically. The paper concludes that precautionary saving increases in uncertain environment and in extreme uncertain cases it reaches 30 percent of total saving of Iran economy. These huge resources that go to real asset markets like exchange or real estate as a speculative attack decreases household consumption from golden rule consumption level and cause fluctuations in market prices.با توجه بهشدت قید استقراض و ناکامل بودن بازارهای مالی در اقتصاد ایران فهم مکانیزم رفتار عوامل اقتصادی در چنین شرایطی حائز اهمیت است. این مقاله با استفاده از حل یک مدل عوامل ناهمگن بهصورت عددی به شیوهای که «آیاگاری» (1994) عرضه کرده، سعی نموده است تا این مکانیزمها را معرفی کند. نتایج این تحقیق نشان داده که قید استقراض و محدودیت دسترسی به تسهیلات از سوی خانوار مهمترین عامل بیش پسانداز در اقتصاد ایران بوده که به شکل پسانداز احتیاطی بروز یافته و اقتصاد کشور را در ناکارایی پویا کرده است. نتایج مدل نشان داده که سهم پسانداز احتیاطی از کل پسانداز کشور در شرایطی به 12 درصد رسیده است. سهم بالای این پسانداز در اقتصاد ایران که معمولاً با حملههای سفتهبازانه به بازار داراییهای حاوی ارزش بینالمللی یا ذاتی (نظیر ارز یا املاک) بروز مییابد، باعث شده است که مصرف خانوار از سطح بهینه بلندمدت و میزان انباشت سرمایه از سرمایه بهینه فاصله بگیرند.https://econrahbord.csr.ir/article_107508_0f7f2e87b7140290d5040856bcc88a81.pdfپژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222Investigating the Effect of Local Income Tax and Iocal Sales Tax On Gini Coefficient According to The Impact of Macroeconomic Variables
(Case Study: Selected Countries)بررسی تأثیر مالیات بر درآمد محلی و مالیات بر فروش محلی بر ضریب جینی با توجه به اثرگذاری متغیرهای کلان اقتصادی (مطالعه موردی: کشورهای منتخب)149178107509FAمژگانرفعت میلانیدانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم تحقیقات، تهران، ایرانجمشیدپژویاناستاد دانشگاه علامه طباطبائی، گروه اقتصاد، تهران، ایرانسید شمس الدینحسینیاستادیار، دانشگاه علامه طباطبائی، گروه اقتصاد، تهران، ایرانفرهادغفاریدانشیار، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات تهران، گروه اقتصاد، تهران، ایرانJournal Article20200517Today, in many parts of the world, local taxes are considered to be a just and stable tax base because of their efficiency and benefits. Local tax is a tax that is determined by local authorities at a rate or base, and its role is to provide credit for services whose collective benefits are exploited by local residents. This tax, like national taxes, covers income distribution issues. Similar to national taxes, it involves the problem of income distribution. Given the importance of this issue and in pursuit of rational economic policies to balance income distribution, the main purpose of this study is to investigate the effect of local income tax and local sales tax on income distribution with emphasis on macroeconomic variables.. In this study, econometric-based analysis using GMM method, 12 selected OECD countries include Austria, Denmark, Finland, Luxembourg, the Netherlands, Norway, Poland, Portugal, Spain, Sweden, Turkey, the United Kingdom. Locally they have been studied from 2004 to 2014. The results show that with the increase in local income tax and GDP growth, the Gini coefficient decreases as a result of income inequality, but with the increase in local sales tax and inflation, the Gini coefficient increases and income inequality increases.امروزه در بسیاری از کشورهای جهان به علت کارایی و مزیتهای «مالیات محلی» از آن بهعنوان «پایه مالیاتی موجه و پایدار» نام برده میشود. مالیات محلی، مالیاتی است که مقامات محلی نرخ یا پایه آن را مشخص میکنند و نقش آن تأمین اعتبار خدماتی است که ساکنان محلی از مزایای جمعی آنها بهره میبرند. این مالیات مشابه مالیاتهای ملی، مسائل توزیع درآمد را در بر دارد. با توجه به اهمیت این موضوع و در راستای اعمال سیاستهای اقتصادی خردمندانه در جهت متعادل نمودن توزیع درآمد، هدف اصلی این تحقیق بررسی اثر مالیات بر درآمد و مالیات بر فروش محلی بر توزیع درآمد با تأکید بر متغیرهای کلان اقتصادی بوده است. تجزیهوتحلیل در این مطالعه بر مبنای روش اقتصادسنجی با استفاده از روش گشتاورهای تعمیمیافته (GMM) انجام شده است و به این ترتیب 12 کشور منتخب «سازمان همکاری اقتصادی و توسعه» (OECD) که مالیات محلی در آنها اعمال گشته، طی سالهای 2004 تا 2014 مورد بررسی قرار گرفتهاند. نتایج نشان داده است که با افزایش مالیات بر درآمد محلی و رشد تولید ناخالص داخلی، ضریب جینی کاهش مییابد؛ در نتیجه نابرابری درآمد، کمتر میشود، اما با افزایش مالیات بر فروش محلی و تورم، ضریب جینی افزایش یافته، نابرابری درآمد بیشتر میگردد.https://econrahbord.csr.ir/article_107509_16cb0ba5fa4f0fdb7eb6f719e4e8a681.pdfپژوهشکده تحقیقات راهبردی
مجمع تشخیص مصلحت نظامفصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی2252-059783120191222The effect of Trusting Monetary Authority on the Impact of Monetary Policyتأثیر اعتماد به مقام پولی بر اثرگذاری سیاست پولی179202107510FAهادیکشاورزاستادیار گروه اقتصاد دانشگاه خلیجفارسحجتپارسااستادیار گروه اقتصاد دانشگاه خلیجفارسJournal Article20200517One of the most important institutional factors determining the effectiveness of monetary policy is trust in the monetary authority. Trust in the monetary authority from the perspective of economic policy in the short run will lower inflation expectations and in the long run will lead to long-term structural reforms that will increase economic growth and reduce inflation. In this regard, this study attempts to model the effect of trust in monetary authority on macroeconomic variables by modeling a dynamic stochastic general equilibrium model. The results of the model show that improvement in trust to monetary authority by affecting the expectations of economic agents and lowering the (price) expectations increases investment and employment and provides economic growth. Also, by Scenario in the model and considering different levels of trust, it was found that improving the level of trust enhances the impact of shocks on economic variables. In other words, increasing in trust to the monetary authority reduces the response of economic agents to the risk and thus makes money more attractive to the productive sector, thereby enhancing the effect of shocks such as monetary shocks on economic growth. Therefore, policymakers' efforts to rebuild and raise trust in monetary authority can help improve economic conditions.«اعتماد به مقام پولی» یکی از مهمترین عوامل نهادی تعیینکننده اثرگذاری سیاستهای پولی است. از منظر سیاستگذاری اقتصادی اعتماد به مقام پولی در کوتاهمدت باعث کاهش انتظارات تورمی و در بلندمدت موجب اجرای اصلاحات ساختاری با منافع بلندمدت خواهد شد که در نتیجه آن رشد اقتصادی افزایش و تورم کاهش مییابد. پژوهش حاضر تلاش کرده است با «الگوسازی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی» اثر اعتماد به مقام پولی بر متغیرهای کلان اقتصادی را بررسی کند. نتایج حاصل از الگو نشان داده است که بهبود در اعتماد به مقام پولی از طریق اثرگذاری بر انتظارات عاملهای اقتصادی و کاهش انتظارات (قیمتی) باعث افزایش سرمایهگذاری و اشتغال شده، موجبات رشد اقتصادی را فراهم میکند. همچنین با سناریوسازی الگو و لحاظ سطوح مختلف اعتماد مشخص شده است که بهبود سطح اعتماد باعث تقویت اثر تکانهها بر متغیرهای اقتصادی میشود؛ به عبارت دیگر افزایش اعتماد به مقام پولی حساسیت عاملهای اقتصادی را نسبت به ریسک کاهش داده و موجب جذب بیشتر پول به بخش مولد اقتصاد شده است که در نتیجه آن، اثر تکانهها همانند تکانه پول بر رشد اقتصادی تقویت میشود. از اینرو تلاش سیاستگذاران برای بازسازی و افزایش سطح اعتماد به مقام پولی میتواند به بهبود شرایط اقتصادی کشور کمک کند.https://econrahbord.csr.ir/article_107510_c40968ed499c6f5938534922f4d89073.pdf