پژوهشکده تحقیقات راهبردی مجمع تشخیص مصلحت نظام فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی 2252-0597 7 25 2018 06 22 The Threshold Effect of High Powered Money on Inflation: Approach of Nonlinear Smooth Transition Auto-regressive Models تأثیر آستانه‌ای پایه پولی بر تورم: رهیافت مدل‌های غیرخطی اتورگرسیو انتقال ملایم 103337 FA رضا علائی صدیقه بختیاری Journal Article One of the main macroeconomic phenomena that has affected Iran's economy for many years is inflation. In line with the importance of this phenomenon and the need to identify the factors affecting it, In the present study, the existence of non-linear relationships between inflation and other influential variables, especially the monetary base, has been examined and in fact, it has been evaluated the threshold effect of high power money on inflation. For this purpose, the Sidesrakis approach and the framework of the nonlinear smooth transition auto-regressive have been used in the period of 1354 to 1392. Among variables such as monetary base, exchange rate, capital and time preference rate and internal rate of return; monetary base was chosen as variable transition. The results showed that: A) Nonlinear Logistic Model, based on the Terasvirta test, has a better estimation than a linear models. B) Inflationary pattern follows regulations of two regimes. In the first regime, the high power money has a positive effect on inflation and is multiplied in the second regime. C) Capital, time preference rate and Internal rate of return have a negative effect on inflation in the first and second regimes; so that the negative effect of variables is reduced in the second regime.; D) The transfer speed is 0.9 and show that the speed of adjustment in the first regime is higher than the second regime.; یکی از مهمترین پدیده‌های اقتصاد کلان که طی سالیان متمادی اقتصاد ایران را درگیر خود کرده است تورم می ‌باشد. در راستای اهمیت این پدیده و نیاز به شناسایی عوامل موثر بر آن، در مطالعه ‌ی حاضر وجود غیرخطی بودن روابط بین تورم و سایر متغیرهای اثرگذار، به خصوص پایه‌ی پولی، را مورد بررسی قرار داده است و در واقع به ارزیابی اثرات آستانه ای پول پرقدرت بر تورم پرداخته است. بدین منظور، از رویکرد سیدراسکی و چارچوب روش غیرخطی اتورگرسیو انتقال ملایم طی سال‌های 1354 تا 1395 استفاده شده است. در بین متغیرهای پایه ی پولی، نرخ ارز، سرمایه و نرخ ترجیحات زمانی و نرخ بازدهی داخلی، پایه‌ ی پولی به عنوان متغیر انتقال انتخاب شده است. نتایج به دست آمده از مطالعه نشان داده است که: الف) بر اساس آزمون تراسورتا، مدل غیرخطی لجستیک دارای برازش مناسب‌تری نسبت به الگوهای خطی است. ب) الگوی تورمی تصریح شده از دو رژیم پیروی می‌کند که در رژیم اول، پایه پولی بر تورم اثر مثبت دارد و این اثر، در رژیم دوم تقویت می‌گردد. ج) موجودی سرمایه، نرخ ترجیح زمانی و نرخ بازدهی سرمایه در رژیم اول و رژیم دوم دارای اثر منفی بر تورم هستند، به طوری که در رژیم دوم از اثر منفی متغیرها کاسته می‌شود و د) مقدار سرعت انتقال 9/0 است و نشان می دهد که سرعت تعدیل در رژیم اول بالاتر از رژیم دوم بوده است. https://econrahbord.csr.ir/article_103337_942846d97f7a48f31b6e54f29e281b6b.pdf