پژوهشکده تحقیقات راهبردی مجمع تشخیص مصلحت نظام فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی 2252-0597 4 12 2015 03 21 The Study of Financial Repression Effects on Investment & the Growth model of Agricultural & Industry Sections of Iran Focusing on Deposit Rate by Threshold Panel Data GMM Approach تأثیر سرکوب مالی بر سرمایه گذاری و رشد کشاورزی و صنعت در ایران؛ رویکرد حد آستانه ای داده های تابلویی 103276 FA Journal Article 1970 01 01 Financial repressions, including profit-rate determination for both loan and deposits, high reserves requirement rate, and credit rationing have been imposed in Iran by financial sector for a couple of decades. Following Fry and Narayans models, this article studies the impacts of the repressions on investment and growth of agricultural and industrial sectors using a General Method of Moment (GMM) threshold level model. The findings are that the implementation of these models does not reject the McKinnon-Show hypothesis. However, there are significant differences between before and after threshold level growth and investment in both sectors. Furthermore, the results indicate that among the proxy variables, profit rate has more negative effect on growth and investment of these sectors. The study suggests that the policy-makers should avoid of financial repression after threshold level. ابزارهای سرکوب مالی شامل تعیین نرخ سود وام و سپرده‌های مدت‌دار، نرخ ذخیره قانونی بالا و ‏تخصیص دستوری اعتبار است که طی چند دهه اخیر بر بخش‌های اقتصاد ایران تحمیل شده است. این مقاله درنظر دارد با استفاده از مدل‌های فرای و نارایان‌ها، اثرات این پدیده را بر سرمایه‌گذاری و رشد بخش‌های کشاورزی و صنعت با استفاده از مدل حد آستانه‌ای GMM مورد بررسی قرار دهد. استفاده از این مدل‌ها، فرضیه مک‌کینون‌ـ‌‌شاو را رد نکرد. همچنین، تفاوت معنی‌داری بین سطح سرمایه‌گذاری و رشد بخش‌ها پیش و پس از حد آستانه مشاهده شد. به‌علاوه، نتایج بیانگر این مطلب هستند که از بین متغیرهای سرکوب‌شده، نرخ سود تسهیلات و وام، اثر منفی بیشتری بر رشد و سرمایه‌گذاری این بخش‌ها داشته است. بنابراین، نتایج این مطالعه به سیاست‌گذاران توصیه می‌کند که به‌طور جدی از سرکوب مالی پس از حد آستانه جلوگیری کنند، تا از اثرات منفی بیشتر جلوگیری شود. https://econrahbord.csr.ir/article_103276_c60ccd26431fb94ae00d65db9f4c644d.pdf