پژوهشکده تحقیقات راهبردی مجمع تشخیص مصلحت نظام فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد اقتصادی 2252-0597 3 11 2014 12 22 A comparative study of call option pricing prior to Black Scholes: Selection of Optimum model for the Islamic capital market of the Islamic Republic of Iran مطالعه تطبیقی مدل‌های قیمت‌‌گذاری اختیار خرید پیش از بلک شولز، و ارائه مدل مناسب برای بازار سرمایه اسلامی 103273 FA اصغر ابوالحسنی سید عباس موسویان فاطمه قاسمی محمدرضا رنجبر فلاح کامران ندری Journal Article The paper discusses Black Scholes model and the role of the interest rate in that model for a call option pricing to show the role of the interest rate has been to cover all risks. The paper compares Black Scholes model with Samuelson Sprenkel model and has shown that either of the two models may be used for an Islamic capital market where the rate of interest does not play any role. برای ورود به بحث قیمت‌گذاری قرارداد اختیار خرید در مدل بلک شولز ابتدا به بررسی روش ریاضی استخراج مدل بلک شولز و فلسفه ورود نرخ بهره در این مدل پرداخته شده است. سپس مشخص شد، فرض پوشش کامل ریسک که در این مدل درنظر گرفته شده است، توجیهی برای ورود نرخ بهره بوده است. در این تحقیق مدل‌های قیمت‌گذاری اسپرنکل و ساموئلسون در مقایسه با مدل بلک شولز مورد بررسی قرار گرفت و مشاهده شد هریک از این دو مدل می‌تواند بدون وجود نرخ بهره، جایگزین مناسبی برای قیمت‌گذاری این قرارداد در بازار مالی اسلامی باشد. https://econrahbord.csr.ir/article_103273_d53a683ae5daa34edb84c7607c92d6a1.pdf