@article { author = {Taghizadeh, Hamid and Sharifi Renani, Hossein and Ghobadi, Sara}, title = {Assessing Financial Stability in the Iranian Economy under Monetary Policy and Macroprudential Policy}, journal = {Economic Strategy}, volume = {10}, number = {36}, pages = {145-176}, year = {2021}, publisher = {پژوهشکده تحقیقات راهبردی مجمع تشخیص مصلحت نظام}, issn = {2252-0597}, eissn = {2588-6568}, doi = {}, abstract = {The purpose of this article is to review and evaluate the financial stability in the Iranian economy for the period 2009-09-1991 under Monetary Policy and Macroprudential Policy. For this purpose, an attempt was made to address this issue at both micro and macro levels. At the micro level, using the Generalized method of moments (GMM), the effects of monetary and macroeconomic policies in four different modes on the risk-taking of the country's banking network were evaluated. At the macro level, a structural vector autoregression (SVAR) model was used to investigate the effects of these two policies on housing prices and stock prices. The results confirm that, firstly; To regulate banks' risk-taking, monetary and macro-prudential policies contrary to the periodicity of business cycles should be used. Thus, the relationship between the rate of legal reserves as an indirect monetary instrument at the disposal of the country's monetary authority with the level of risk-taking of banks was positively and statistically significant. In this sense, with the increase of the legal reserve rate (apply a tight monetary policy), the interest rate will increase and this will increase the riskiness of banks. Also, increasing the deposit rate as a macro-prudential policy tool has been associated with reducing the riskiness of banks. Secondly; tight monetary policy has the potential to deter rising housing and stock prices, although the extent of this impact is not significant compared to other factors affecting the prices of both housing and equity assets.}, keywords = {financial stability,Monetary Policy,Macroprudential Policy,Generalized method of moments,structural vector autoregression}, title_fa = {ارزیابی ثبات مالی در اقتصاد ایران تحت سیاست های پولی و کلان احتیاطی}, abstract_fa = {هدف مقاله حاضر بررسی و ارزیابی ثبات مالی در اقتصاد ایران برای دوره زمانی 1388:01 تا 1399:01 تحت سیاست های پولی و کلان احتیاطی می باشد. بدین منظور سعی گردید در دو سطح خرد و کلان به این موضوع پرداخته شود. در سطح خرد با استفاده از روش گشتاورسازی تعمیم یافته(GMM)، آثار سیاست های پولی و کلان احتیاطی در چهار حالت مختلف بروی ریسک پذیری شبکه بانکی کشور مورد ارزیابی قرار گرفت. در سطح کلان نیز از یک مدل خودرگرسیون برداری ساختاری(SVAR) جهت بررسی اثرات این دو سیاست بروی قیمت مسکن و قیمت سهام استفاده شد.نتایج بدست آمده موئد این موضوع می باشد که اولا؛ جهت تنظیم گری ریسک پذیری بانک ها، می بایست از سیاست های پولی و کلان احتیاطی مخالف دوره ای چرخه های تجاری استفاده گردد. بطوریکه رابطه بین نرخ ذخایر قانونی بعنوان ابزار غیرمستقیم پولی در اختیار مقام پولی کشور با میزان ریسک پذیری بانک ها مثبت و معنادار به لحاظ آماری تعیین گردید. بدین مفهوم با افزایش نرخ ذخیره قانونی(اعمال یک سیاست پولی انقباضی) نرخ بهره افزایش یافته و این امر موجب افزایش ریسک پذیری بانک ها خواهد شد. همچنین افزایش نرخ سپرده احتیاطی بعنوان ابزار سیاست کلان احتیاطی با کاهش میزان ریسک پذیری بانک ها همراه بوده است. دوما؛ سیاست های پولی انقباضی توانایی بازدارندگی در جهت افزایش قیمت های مسکن و سهام را دارا می باشد هرچند که میزان این اثرگذای در مقایسه با سایر عوامل موثر بر قیمت دو دارایی مسکن و سهام قابل توجه نمی باشد.}, keywords_fa = {ثبات مالی,سیاست پولی,سیاست کلان احتیاطی,گشتاورسازی تعمیم یافته,خودرگرسیون برداری ساختاری}, url = {https://econrahbord.csr.ir/article_135024.html}, eprint = {https://econrahbord.csr.ir/article_135024_81ab0fc8a4b7a706f8f9c4d8ea961da1.pdf} }